最近几个月，市场对美联储的预期从2019年加息数次转向在未来12个月降息，贵金属基本面看涨。但是经济和市场正在得到改善，全球股市回暖，标普500指数正在接近历史高位，这意味着美联储在未来12个月降息的可能性较小。
由于贵金属受到美联储利率预期的影响，高点上移的股市和企稳的经济削弱降息预期令贵金属出现看跌信号。
图为黄金股(GDX和GDXJ)与白银股(SIL)的日线走势。三者形成看跌形态，白银股领跌，GDXJ紧随其后，而GDX依然维持在支撑之上。
从黄金和白银的日线走势来看，白银正在测试15.00支撑，同时黄金形成看跌形态且跌破1280支撑，下方支撑见200日均线1253水平甚至更低。
从黄金股的周线走势来看，GDX和GDXJ的关键阻力水平分别为23和34，目前价格依然维持在阻力下方，若周线收盘价突破这一水平则为牛市信号。
分析师Jordan Roy-Byrne认为，黄金和黄金股向下破位可能是新的进场机会，建议投资者在未来几周或者几个月关注黄金股形成低点上移或者在18和26水平形成大型双底。