【铜】本周铜价宽幅震荡，富宝1#电解铜报77290元/吨，较上周涨770元/吨。宏观方面，美国大选事件落地，贸易争端预期有利空隐患，国内出台10万亿化债，利好四季度经济回暖预期，好坏掺半，持续关注政策端变化。基本面，铜矿加工费TC小幅回落，社库及上期所库存下滑，对铜价起支撑效果。结合盘面来看，宏观消息影响加剧行情波幅，下周铜价料宽幅震荡，伦铜9300-9800美元，沪铜主力7.55-7.85万，废铜7-7.25万。

【铝】由于巴西港口电力供应出现故障，附近的航道内有一艘搁浅的船只，导致当地铝土矿运输受到影响，氧化铝上涨带动沪铝大幅反弹，且市场对周五的会议预期性也较强，期待推出更多的经济刺激政策，也盖过美联储当选后期或对国内经济压制的担忧，使得铝价整体偏好，但随着利好消息逐步被消化下，且目前淡旺季的逐步交替下，后续铝降库存货放缓，铝价持续上涨压力较大，下周铝价或有回落风险，沪铝或在2.1-2.18万区间震荡，现货铝或在2.11-2.18万区间震荡为主。

【铅】周内沪铅先抑后扬，波动区间较小，整体涨幅有限，周涨幅为0.3%，截止今日富宝现货铅稳定运行于1.66万附近。整体看铅基本面维持平衡，市场静待下游消费指引，宏观面美国大选落地，市场担忧贸易战再起，短期情绪扰动明显，国内财政政策有望对冲不利因素，叠加铅消费弹性较为刚性，受此影响相对较小。短期沪铅或难有明显突破，可继续关注沪铅1.65-1.73万区间。

【锌】周内现货锌价重心上移，较上周现货锌价上涨390元/吨，周涨幅为1.54%。周内市场主要受宏观面预期较好主导，锌价高位运行为主，但宏观已逐步落地，警惕预期兑现后高位可能，基本面上国内或已有矿山开始减产，矿紧预期增强，叠加炼厂冬储需求，供应端或对锌价支撑较强，需求方面北方部分地区受环保影响，镀锌企业开工受限，预计短期内锌价或仍受宏观影响较多，下周可继续关注沪锌2.4-2.6万区间。

【锡】本周锡内外盘均呈高位震荡走势，沪锡周涨1.91%，伦锡周内小幅收涨。由于上周五佤邦发布关于严禁停工停产期间私自偷挖乱采的通知，市场对于复产预期逐步消化，周初沪锡震荡回升。而后美国大选结果令美元指数大涨，锡价承压运行，周内主要震荡于25.5-26.5万区间。基本面来看，缅甸年内复产概率不大，矿端偏紧延续。需求端来看，“金九银十”消费表现不及预期，锡锭库存延续累库。下周锡价或高位震荡为主，沪锡参考运行区间25.5-26.5万，伦锡参考31000-32500美元。

【镍】宏观多因素叠加，本周镍价呈上行走势。沪镍主力2412合约周涨5530元，涨幅4.46%；伦镍周涨325美元，涨2.02%。富宝现货镍报122400-125400/吨，周涨6750元，涨幅5.4%。周内美国大选和美联储降息接连落地，叠加国内重要会议召开，市场对政策有所期待，沪镍跟随有色板块大幅走高。消息面，印尼镍矿商协会总秘书透露印尼即将出台ESG标准，此外，涉及IUP、税收和SIMBARA系统的大幅改革的新法规将于11月发布，印尼镍供应存在扰动预期。预计下周镍价宽幅震荡，建议关注关注120000-140000元/吨附近，伦镍参考运行区间15500-18000美元。